3月6日，消费行业蛇年有哪些投资机遇，白酒估值是否调整到位？哪些细分领域有确定性机会？知名基金博主揭幕者对话圆信永丰基金权益投资总监胡春霞为您解析>>

　　备注：公开数据过往管理产品年化回报5.45%，今年以来回报13.06%（截止日期2025年3月5日），代表产品圆信永丰消费升级任期回报43.88%。

　　胡春霞分享了她的选股和交易策略。她认为，选股标准与个人的研究经历和性格密切相关。首先，她强调行业的景气度，主张在优质环境中挑选标的，而非在低迷行业中寻找机会。“我们一直强调，希望在好的环境中挑选优质标的，而不是在垃圾堆里寻找金子——两者的概率完全不同。”其次，在景气行业中，她会寻找具有强大竞争力的公司，尤其是那些能在长期创造价值的企业。此外，她还会关注公司的管理层质量，希望管理层能够与股东利益保持一致，为股东创造价值。这三层标准构成了她选股的基本框架，同时她也强调不同行业的公司竞争力差异较大，因此需要灵活运用分析工具。

　　在卖出股票方面，她认为寻找卖点比买点更具挑战性。她会在以下三种情况下考虑卖出：一是股票短期涨幅过大，超出预期，她会通过衡量其未来两年的复合收益率来决定是否继续持有；二是公司出现风险事件，如业绩不及预期或外部风险，她会重新评估公司是否能达到预期收益率，若不行则会坚决卖出；三是遇到宏观或行业性的变化，如加税或交易受限，她会根据情况做出更宏观的判断。尽管如此，她更倾向于长期持有，陪伴公司成长，而不是频繁交易。“比如从一个五六十亿的小公司陪伴它成长为三五百亿甚至更大的公司，这对我来说是一种成就感，也是投资的重要贡献。”她如是说。